（转自：ETF万亿指数）
据官媒消息，以色利与伊朗军事冲突已持续一周。特朗普21日证实，美军已“成功打击”伊朗福尔道、纳坦兹和伊斯法罕三处核设施。随着地区冲突愈演愈烈，中东地军事装备需求或将持续增长，欧美同时加强军事投入，新一轮军备竞赛或将重启。
从实战角度来看，伊朗需要先进的防空装备来抵御以色列的空袭，如高性能的防空导弹系统，以应对以色列F - 35 隐身战机及无人机的攻击，以色列也需强化其导弹防御系统，继续防范伊朗可能发动的导弹报复。
5月爆发的印巴激烈冲突，不仅展现了南亚地区复杂的地缘博弈，更意外成为中国军事武器出口的“全球营销事件”。印度发起“朱砂行动”首日，巴基斯坦以6:0的空战战绩让世界哗然——3架法国阵风、1架俄制苏30MKI、1架米格29和1架无人机被击落，而巴方倚重的歼10CE战机、霹雳15导弹及中国预警系统成为战场主角。
当时的中航成飞和成飞集成，风头一时无两。中航成飞4个交易日大涨逾60%，而成飞集成更是9连板，大涨逾1.5倍。充分说明了资本市场对中国军工企业未来的预期明显变高。
展开剩余65%成飞集成5月初日线走势
在6月16日~6月22日的巴黎航展中，中国航空工业集团携 8 大类 30 项重点航空产品参展。届巴黎航展中航工业的战斗机、运输机、教练机、直升机、无人机等全谱系产品，形成了覆盖制空、投送、突击及无人作战的完整空中作战体系能力。同时歼-10CE、“枭龙”战斗机、L-15A 教练机、PL-15E 空空导弹等明星军贸产品再度集结，助力中国航空装备国际化市场开拓。
军工板块从5月中旬巴以冲突趋缓后，进入了一个明显的调整周期，即使6月13日以色列袭击伊朗，当天军工板块不涨反跌，微跌了0.09%。说明在印巴冲突后，整个军工板块既没有从技术面调整到位，从基本面角度考虑，也没有准备好迎接另一场战争红利。而军工板块因资金不断流出，在上周四周五甚至跟随大盘破位下跌。但周末懂王的出手，超过125架美国飞机参与了此次任务，说明并非轻率行动，这，出乎大部分投资者的预期，也打破了所有人的幻想。
众所周知，北约峰会将于6月24日至25日在荷兰海牙举行，要求成员国提高军费是此次峰会的主要议题之一。懂王20日表示，北约国家的军费开支必须达到占GDP 5%的标准，但美国除外（去年美国军费开支约占GDP的3.4%）。西班牙要求豁免，依据北约的估计，西班牙当前的国防开支大约占其 GDP 的 1.28%，在北约成员国中这一比例是最低的。但西班牙首相佩德罗・桑切斯承诺会加快实现北约当前 2% 的目标。意大利历来是军费支出最低的北约国家之一，2024年军费开支占到其GDP的1.49%。但意大利外交部长表示，预计用十年时间实现国防开支占GDP的5%。从这一系列数据可以推测，全球军备竞赛已经如火如荼。
近年来，我国国防预算增幅维持在7%左右，国防支出占GDP的比重不到1.5%，低于世界主要军事大国的平均水平。中国的国防支出仍有较大增长空间，未来或将长期高于GDP增速，国产军工企业订单有望加速释放。
国防军工ETF（512810）跟踪中证军工指数，成份股覆盖代表新质战斗力的各细分领域。代码“512八一0”十分醒目。此外，该ETF已于6月20日完成份额拆分，根据基金公告，拆分前净值1.1966元，拆分后净值0.5983元。
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